教育, 金融

为一个多户型房地产交易整理所有的事项并不是一项容易的任务。 特别是当业主需要对被动投资者负责,这些被动投资者希望实现特定的回报时,任务更为艰巨。 赞助商可能会在整个开发周期中,根据开发周期的每个阶段,为其对投资的管理和监督赚取费用。

本文将更详细地介绍多户型房地产赞助商费用。

发起人在多户型房地产交易中的作用

一个多户型房地产交易中涉及到两个主要的合作伙伴。 第一个是普通合伙人(GP),通常被称为“赞助商”或“开发商”。 赞助商通常是一些拥有丰富房地产经验的人,或者是一个有着强大团队的机构。 赞助商通常有能力代表投资者整理、管理和执行多户型房地产项目。

这里有一个很好的视频,可以更详细地解释赞助商的角色:

Video Placeholder
play icon

与此同时,有限合伙人是这个交易中的被动投资者。 被动投资者应该期望向普通合伙人支付某种形式的费用和/或分红权。 这些费用和分红权是为了补偿普通合伙人作为交易赞助商所承担的多项责任。

那么问题就是:有限合伙人应该支付多少费用给赞助商来补偿他们的时间和努力呢?

以下是赞助商如何赚钱的概述。 其中包括他们在任何多户型房地产交易中可能收取的各种费用类型。

房地产赞助商如何赚钱?

一般来说,多户型房地产赞助商有两种赚钱方式。 第一种是通过收取各种费用来赚钱。 大多数赞助商会收取一系列的费用,来补偿他们代表投资者整理和监督交易的工作。

赞助商收取的费用可能从0.25%到5%不等。 这是为了补偿赞助商在业务日常运营中所发生的每个发展周期活动的费用。

这些费用通常与业务中的每个活动相匹配。 例如法律基金形成、收购、贷款担保、物业管理、资产管理等等。 有些赞助商会收取某些费用,而其他赞助商则不会。 下面将更详细地讨论各种费用类型。

赞助商会收取一系列费用,以补偿他们代表投资者安排和监督交易的工作。

房地产赞助商在多户公寓交易中另一种赚钱的方式是通过所谓的“分成权 分成权是指赞助商在项目的生命周期中所获得的利润金额。 许多交易都有不同的分成权结构方式。

多户公寓房地产赞助商费用类型

任何多户公寓房地产合作可能会涉及许多费用,投资者需要了解这些费用。 以下是最常见的房地产赞助费的概述。 然而,值得注意的是,并非所有的赞助商都会收取这些费用。 费用是真正与交易相关的,因此赞助商应该根据每个交易来权衡与之相关的费用。

多户公寓房地产赞助商费用类型

收购费

大多数赞助商在完成多户公寓楼交易时会收取收购费。 这笔费用是为了补偿赞助商在交易完成之前所做的所有工作。 这些努力包括确定物业、审查个别物业、选择最合适的交易、核对该交易、安排为交易提供融资所需的债务和股本

一个收购费并不意味着金额很大。 该费用通常在1%至5%的收购价格之间。 对于大约在1000万到2000万美元范围内的多户家庭交易,平均费用通常约为2%。

一家公司将根据购买价格制定收购费用的滑动比例,随着购买价格的降低而逐渐降低,投资者应预期到这一点。 换句话说,交易越昂贵,收购费就越低,反之亦然。

It seems that part of the sentence is missing. Can you please provide the full sentence? 以及在收购前所发生的直接成本。 例如往返于物业和与经纪人接触的旅行费用。

担保费

投资者通常使用债务和股权来融资购买大多数公寓楼。 然而,债务的类型、金额和来源决定了融资的条款和条件。 贷方可能要求借方对贷款进行个人担保。 换句话说,借款人必须提供某些资产作为抵押品,以便在借款人违约的情况下,借款人可以占有这些资产。

通常情况下,担保贷款的责任落在发起人身上(而不是有限合伙人)。 发起人可能会收取担保费。 这是为了承担为贷款个人担保所带来的额外风险。

资本事件费

资本活动费,有时也称为再融资费。 赞助人通常会收取此费用,以报酬他们在重新融资交易中的努力,这将导致投资者获得额外的资本。 新贷款的价值通常确定了资本事件费用,这些费用从0.25%到1%不等。

项目管理费

在多户公寓资产需要进行重大资本改进的情况下,项目管理费,也称为“建筑管理费”,是一种常见的情况。 资本改善范围可以从从零开始的开发,这可以说是最具挑战性的房地产开发类型,因此需要重大监督。 对于轻度到重度增值交易。

一般而言,多家庭住宅投资者可以预期,项目管理费会在总项目施工成本的4%到8%之间。

根据个别建筑工程需要的监督程度,项目管理费用可能会更高或更低。 一般来说,多户家庭住宅的投资者可以预计项目管理费用在总项目建设成本的4%至8%之间。

有时候,赞助商会更详细地说明他们是如何计算费用的。 仅适用于硬成本(例如材料和劳动力)的费用。 或者只针对特定的建筑成本,例如租户装修。

这个费用是为了补偿赞助商管理重新开发工作所需的额外时间、人员和资源。

资产管理费

发起人将收取单独的资产管理费,用于监督财产的日常运营。 虽然许多多户公寓大楼都有现场物业经理。 角色定位为资产管理人的发起人会监督物业管理团队的工作。 这些职责包括按时支付所有账单,确保收款符合预期,分析租赁策略,并推进整体业务计划。

资产管理费还涵盖了赞助商的一部分间接成本。 那些需要代表投资者管理交易的成本。 这包括为投资者报告负责的分析师的工资。

可变费用

资产管理费往往是最具变化性的费用之一。 这是因为资产管理费可以通过两种方式之一来计算。 第一种方式是按物业总收入的百分比计算。 在这种情况下,费用通常在1-3%之间。在某些情况下,资产管理费可能基于投资的股权百分比。 类似于您在传统私募股权基金或对冲基金中预期看到的情况。

在这种情况下,资产管理费将在所有出资资本的1%到2%范围内。 这两种方法可能导致非常不同的金额。 尤其是在低杠杆或全现金交易中。 投资者理解资产管理费的计算方法非常重要。

处分费

处置费,有时也称为“退出费”。 中文翻译:出售费用,有时也称为“退出费用”。 并非所有的资助者都会收取这项处置费。 那些会收取这个处置费的赞助商通常会收取从销售总收益中的0.25%到2.0%的名义金额。

清算费,有时也称为“退出费”,是指在出售或处置多家庭资产时赞助商收取的费用。

处置费用的目的是为了对赞助商进行补偿。 赔偿通常是为了选择经纪人、为出售准备多家庭资产,并在出售前与买家进行尽职调查,最终实现资本事件,为投资者创造额外利润。 这些费用通常会在销售价格的0.5%到1.0%之间。

值得注意的是,在房产出售过程中,除了卖家代表的经纪人应得的销售佣金外,还会额外收取处置费用。

如上所述,携带利润是房地产赞助人赚取利润的另一种方式。 携带利润是指在项目的生命周期内,赞助人将获得的现金流和利润的份额。

携带利润的结构可以有多种方式。 有时,特别是在项目初期,利润的绝大部分可能分配给投资者。 在其他情况下,利润可能会在赞助人和其有限合伙人之间更加均等地分配。

携带利润的结构对投资者来说有几个相关的原因。 携带利润的结构对于房地产赞助费用尤其重要。 如果现金流和利润更倾向于被动投资者。 那么,赞助人在前期和项目进行中提倡更多和更高的费用是合理的。

在携带利润方面现金流和利润更加公平分配的交易中。 投资者应该期望赞助人收取较少且较低的费用。

房地产赞助费用:多家庭投资者需要考虑的因素。

在通过联合企业或其他方式投资多户公寓楼之前。 投资者会希望仔细审查赞助人的费用结构。 赞助人收取哪些费用,费用是多少,以及这些费用与市场标准如何对齐?

以下是多户家庭投资者需要考虑的一些具体事项:

  • 赞助费有多头重脚轻? 一个以费用为驱动的赞助人。 特别是如果这些费用在开发生命周期的早期阶段被收取。 可能不太积极地达到并超过商业计划的期望。 如果赞助人知道他们将无论如何都能获得回报,因为这些费用,可能会不经意地导致利益不一致。 理想情况下,投资者希望看到费用在交易生命周期的后期更加权衡。
  • 赞助人的费用是否符合行业标准? 我们提供了一些一般范围,投资者可能会期望支付特定费用。 交易的具体情况可能需要在某些情况下收取较高或较低的费用,这意味着赞助人应该被授予一定程度的具体性。 然而,重要的是,费用应该与当地市场上类似规模的其他项目的费用相符。
  • 赞助人在这笔交易中需要付出多少努力? 涉及到复杂性较高,可能使资产的收购或出售具有挑战性的交易,可能会较其他交易合理地辅以较高的收购和处置费用。 同时,需要进行大规模建筑或其他增值策略的交易,可能会在项目管理或资产管理费用上有更大的权重。 无论哪种情况,投资者都应该仔细看待交易的性质。 同时也要考虑赞助商所需的类型和程度的努力。 只有这样,投资者才能评估费用是否与所需的努力相符。

结论

任何考虑投资多户型房地产交易的投资者,无论是基金还是合作项目,都应首先了解赞助商收取的费用。 赞助商应当因其付出的努力而获得报酬。 然而,这些支付应当与所需的工作水平相符。

最终,费用的程度将会影响投资者可以预期获得的利润水平。 费用越高,可用于分配给所有涉及方的现金流越少。 找到合适的费用平衡可能会有困难。 然而,确保在整个项目生命周期中各方的利益保持一致是很重要的。

您是否考虑投资多户型房地产?请立即与我们联系,了解更多关于Smartland典型的费用结构。


最后编辑于 8月 21, 2023
本文是否有帮助?
reaction thumbnail

View More
Resources